当投保人先于被保险人身故时，保单的处理方式会根据具体情况有所不同。以下是对此问题的详细解答：

### 一、保单所有权与现金价值

首先，需要明确的是，投保人负责交费并拥有保单的所有权，包括减保、贷款甚至退保的权益。因此，当投保人身故后，保单的现金价值会成为其遗产的一部分，由投保人的法定继承人按照《民法典》规定的继承顺序进行分配。

### 二、不同情况下的处理流程

#### 1. 保单含有投保人身故豁免责任

* 情况说明：部分保险产品包含投保人身故豁免条款，意味着投保人身故后，无需再缴纳后续保费，保险合同依然有效。
* 处理流程：
+ 及时通知保险公司投保人身故的情况。
+ 提交投保人的死亡证明、身份证、保单等相关文件。
+ 保险公司审核材料后，将豁免后续保费，保险合同持续生效。

#### 2. 指定了身故受益人

* 情况说明：如果投保时已指定身故受益人，则保险金将由该受益人领取。
* 处理流程：
+ 受益人在规定时间内向保险公司报案。
+ 收集并准备理赔材料，如保险合同、受益人身份证件、投保人死亡证明等。
+ 携带理赔材料至保险公司，填写理赔申请书。
+ 保险公司审核材料后，支付保险金给身故受益人。

#### 3. 未指定身故受益人

* 情况说明：若未指定身故受益人，保险金将作为投保人的遗产进行分配。
* 处理流程：
+ 所有法定继承人共同确定分配意见。
+ 前往公证处办理继承公证，证明其合法的继承身份和继承份额。
+ 继承人携带公证书、保险合同、死亡证明等材料至保险公司申请理赔。

### 三、特别注意事项

* 变更投保人：如果被保险人希望继续保留保单，可以考虑变更投保人为自己或其他合适的继承人。但这需要所有继承人的同意，或者支付对应的现金价值给其他继承人。
* 第二投保人：部分保险公司支持设置第二投保人，这可以在投保人身故后，避免保单因未及时变更而终止。
* 遗嘱规划：对于保单现金价值较大的情况，建议投保人在遗嘱中明确保单权益的归属，以减少身后的纠纷。

综上所述，当投保人先于被保险人身故时，保单的处理方式会根据是否指定身故受益人、是否含有投保人身故豁免责任等因素而有所不同。建议投保人在购买保险时，充分考虑这些因素，并合理规划保单的传承和分配。