1. 合同约定与告知义务：循环利息的合法性首先取决于借款合同或信用卡领用合约中是否有明确约定。如果合同中详细规定了循环利息的计算方式、利率水平，并且发卡机构或贷款机构在签订合同时履行了告知义务，确保借款人或持卡人知晓并理解相关条款，那么循环利息的收取就是基于合同约定的，具有合法性。
2. 利率水平符合法律规定：此外，循环利息的利率水平也必须符合相关法律法规的要求。在民间借贷领域，利率不得超过法律规定的上限，如一年期贷款市场报价利率的四倍等。对于信用卡循环利息，虽然其不完全等同于民间借贷利率，但也受到一定规范约束。只要利率在合理区间内，不构成显失公平、违背公序良俗等情形，就是合法有效的。
3. 维权途径：如果借款人或持卡人认为循环利息的收取存在不合理或违法之处，如未按约定标准收取、计算错误等，可以先与发卡机构或贷款机构沟通协商，要求其核实处理。若协商不成，可以向相关金融监管部门投诉或通过诉讼等法律途径维护自身合法权益。
综上所述，循环利息的合法性取决于合同约定、利率水平以及是否履行了告知义务等多个因素。在符合相关法律法规和合同约定的情况下，循环利息是合法的。如果您对具体案件中的循环利息是否合法有疑问，可以向我提供详细情况，我将为您进行专业分析。